钢价继续处于阴跌模式

　　11日国内钢市继续处于阴跌模式。成品材方面，除热轧均价跌幅达到六十元以上，长材、中厚板以及冷轧跌幅在二三十元左右徘徊。虽然总体跌幅较上周有所收窄，但这种跌跌不休的模式也是比较磨人。钢坯价格自昨日小幅下跌后，11日下午继续补跌。整体市场交易氛围较为清冷。

　　进入本周，市场暂时告别了暴跌模式，但正如笔者前期所说，经过前期的暴涨暴跌过后，市场进入疲累期，虽然累积的泡沫被有效挤压，短期再度出现暴跌可能性减小。但整体感觉仍未一跌到位，市场仍处于弱势格局。近期来看，由于雄安等题材性消息利好炒作无果，短期又看不到利好支撑，整体市场向上突破无力转而继续向下破位。另一方面，流通环节库存高位，钢厂受趋利影响仍然开足马力生产，钢厂库存量近期也有上升的趋势。而需求却并未跟进到位，这点从官方制造业PMI和财新PMI数据打架也可看出些许端倪。目前市场销售模式正在悄然变化，建筑钢材资源的流通渠道主要是房地产和基建两大块，采购比例与之前相比倾向于从钢厂直接采购，直供比例正在加大。而板材则更多流向家电、汽车、机械加工以及造船企业，向来是以直供为主，仅一些零星采购以及中小型企业从市场采购的相对较多。随着国家货币政策的收紧，在资金周转运作方面大中型企业都感到力不从心，中小型企业更是捉襟见肘，因此整体表现较为弱势。从市场反馈来看，来自中小型终端采购明显减少，也可作为佐证。这也是市场为什么一直跌，而钢厂生产积极性一直高涨的主要原因之一。

　　另外，从黑色系期货走向脉落来看，上周末迫近3000元整数关口的时候，市场心态出现分歧，是轻而易举击穿3000点一路下滑，还是在3000点附近上下波动成为悬念。但这一点在本周得到印证，3000点附近遇到了支撑，近两日多空势力在3000点展开争夺，反复拉锯，虽然依旧是低位震荡，但持仓量有所增加，11日夜盘不排除低位反弹，但若想向上突破恐怕很难，缺乏向上的支撑条件。笔者认为，这周的逻辑基本围绕市场心态和资本运作的结果，如若跌破3000点，并一路向下，市场心态出现恐慌的几率较大，现货市场也会受到拖累。若一直在3000点上下徘徊，整体市场价格恐怕仍要保持阴跌模式。

　　据监测数据显示，11日，国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格3612元(吨价，下同)，较昨日跌30元;国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为3784元，较昨日跌31元;国内重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3265元，较昨日跌62元;国内重点中心城市1.0mm冷板的平均价格为4116元，较昨日跌23元;国内重点城市20mm中板平均价格3447元，较昨日跌32元。

　　原料方面，11日，唐山地区150*150普碳方坯2910元，比昨日跌30元;京唐港61.5%品位澳大利亚PB铁矿粉价格为605元，比昨日跌10元;唐山地区准一级冶金焦含税到厂价格1950元，与昨日持平。

　　上期所螺纹钢期货1710合约11日早盘以2,990元/吨低开，随后震荡运行，全天*低2，950元/吨，*高3，029元/吨，收2，982元，较上一交易日(10日)结算价跌39元/吨，成交4，500，688，持仓量2，847，282手，增42，746手。

　　热轧卷板期货1710合约11日早盘以3，042元/吨低开，随后震荡运行，全天*低3，010元/吨，*高3,077元/吨，收于3，030元/吨，较上一交易日(10日)结算价跌48元/吨，成交量476,812，持仓量494，244手，增5，476手。

　　铁矿石期货1709合约11日早盘以516元/吨低开，随后震荡上行，全天*低513.5元/吨，*高531元/吨，报收于524.5元/吨，较上一交易日(10日)结算价涨1.0元/吨，成交1，620，696，持仓量1，612，774手，增7，592手。

　　焦炭期货1709合约11日以1796.5元/吨低开，随后震荡走低，全天*低1727.5元/吨，*高1796.5元/吨，报收于1736元/吨，较上一交易日(10日)结算价跌87元，成交166，214手，持仓量150，104，增12，070手。

　　宏观方面，今年，中央政府要研究制定粤港澳大湾区发展规划，将推出内地和香港之间的“债券通”，目的就是进一步密切内地与香港的交流合作，继续为香港发展注入新动能。只要有利于香港繁荣稳定、有利于内地和香港互补互利、有利于巩固和提升香港三大中心地位的措施，中央政府都将一如既往予以支持。

　　受税期等因素影响，银行体系流动性总量有所下降但仍处于较高水平，4月11日不开展公开市场操作。央行连续12日暂停公开市场操作，11日200亿逆回购到期。

　　美联储圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德10日在澳大利亚墨尔本出席一次活动时表示，美联储加息速度没有必要加快，今年可能只再加息一次。他表示：“我认为目前没有必要加快步伐，我的观点是我们今年可能只需要再加息一次。我真的不认为我们需要加息很多次，以便让通胀和就业接近我们的目标。”

　　钢铁去产能并非越去越多，"产能"与"产量"不可混淆。产能取决于冶炼装备大小、技术工艺水平及原燃料等生产要素条件，产量是在产能保障下，由实际市场需求、合同订单情况下安排的产品产出量。在产能远大于产量时，去产能与产量增减不能相提并论，即去产能不代表产量会下降，产量增长也未必表示产能增加，其中关键是产量的增减取决于市场需求。

　　中汽协数据显示，国内3月汽车销量报254万辆,同比增长4%;乘用车销量报210万辆,同比增1.7%。